真正的顶级投资者，为什么更喜欢熊市？

这句话明显是一个伪命题，因为没有投资者真正喜欢熊市。

那些所谓的喜欢熊市的投资者，基本上都是在牛市里已经赚得盆满钵满，大量套现后，开始等待熊市的。

因为在牛市里看到了泡沫，所以更愿意等待熊市里的估值回归，带来新一轮的投资机会。

或者说，如果你空仓，可能就会对熊市情有独钟，因为熊市里的股票会很便宜。

没有任何的踏空感觉，只有越买越便宜的心态，那也就自然而然地爱上熊市了。

顶级的投资者，之所以喜欢熊市，还有一个原因，就是资金体量比较大，在牛市里布局成本太高。

你有几万块，在牛市熊市布局都一样，因为敲击一下键盘，随时能上车。

但如果你掌控了几个亿，甚至几十个亿、上百个亿的资金，在牛市里布局的难度，可能并不会比在熊市里要低。

反倒是熊市里的买买买， 会让这部分资金更好的入场布局，这才有了顶级投资者更爱熊市一说。

每个人对于顶级投资者的理解是不同的。

有一些人认为巴菲特属于顶级投资者，那如果从这个角度来看，巴菲特一定是更爱熊市的。

因为熊市里大量的资产处于估值洼地，对于手上掌握着大量投资资金的巴菲特来说，遍地都是黄金，都是机会。

同样的，对于专业的二级市场投资机构，对于IPO、定增的参与方，甚至对于专注股权市场的风投、创投机构，亦是如此。

他们拥有了更多的谈判空间，去和投资标的公司，去谈价格，以低价进入某些资产。

但本质上这些都是偏向于中长期的投资，对于普通的投资者来说，没有太多的意义。

在我眼中，真正的顶级投资者，一定是资金利用效率最高，能在当下做到利益最大化的投资者。

简单地说，就是顶级的超短线客。

他们擅长捕捉投资中，资金进出到来的股价波动的机会，实现最短时间内的利益最大化。

而很明显的是，熊市里资金异动特别少，机会也就随之减少。

反观牛市里，资金更容易兴风作浪，短期的投资机会，自然也就会变得更多一些。

顶级的投资者，可以利用一轮牛市，把资金翻10倍以上，而一轮熊市，最多只能做个布局而已。

你认为，他们更喜欢牛市，还是熊市呢？

股市中，风险是涨出来的，机会是跌出来的，既有道理，又没有道理。

有道理的部分，在于股票本身的价值和实际的价格，就是越低越有机会，越高越有风险。

没道理的部分，在于股票的价格，本就是资金决定的，理论价值是虚拟的，没有意义。

优质的股票，就应该高高在上，因为受到更多的资金追捧。

而那些不被资金认可的价格，即便风险很低，又有什么意义呢？

股市中真正的优质个股，其实就是上涨的那些，要以资金的追捧，作为绝对的判断依据才对。

这也从侧面证明了，牛市永远比熊市招人喜欢，因为上涨的股票多，都被资金赋予了更多的价值。

其实，所有的事物都可以用辩证的关系来看，牛市熊市也是完全一样。

只不过对于投资者来说，看到的东西不一样。

牛市里，我们看到的是赚钱的机会，因为什么都在涨，容易忽略风险，忘记了高价背后的泡沫。

熊市里，我们看到的是不断亏损的账户，一切都跌跌不休，容易忽略了机会，忘记下跌是为了更好地上涨。

牛市布局和熊市布局，只是两种方式而已，没有对错之分，只是投资风格问题。

所以，接下来会说说牛市布局和熊市布局的方式以及差异。

牛市布局

先说说牛市的布局，很多人在牛市里，其实是没有赚到太多钱的。

有一些看似赚到了钱，但实则连大盘都没有跑赢。

这种表面上的浮盈，在熊市到来的那一刻，将会显得不堪一击。

对于散户来说，如果能够合理地布局，在牛市里的收益，至少是超越大盘的，甚至要远远跑赢才对。

毕竟大盘指数只代表权重，应该会有大把大把的个股远超大盘的总体涨幅，取得超额收益。

牛市里的布局，要更偏向于积极，操作不一定要特别频繁，但要踩准节奏。

牛市里的热点轮动比较多，幅度也比较大，千万不要因为来回追逐，丢了西瓜捡芝麻。

这样做一定是得不偿失的。

牛市里，通常有如下几个布局的方式。

1、追逐热点。

先说追逐热点，牛市里发家的绝大多数投资者，都是追逐热点的。

可以这么说，牛市里由于资金相对充裕，资金也是在拼命追逐热点。

这导致热门的个股涨幅永远会比市场总体要高一些，追到了热点，就等同于追到了超额收益。

追逐热点的技巧其实也不难，主要是看资金去哪里了，热点就在哪里。

板块的上涨，概念的上涨，这个是藏不住的，很容易捕捉，就看愿不愿意介入了。

相比熊市里，热点轮动快，牛市里的热点会维持一段时间，追逐热点的风险，也会明显地降低很多。

2、捕捉龙头。

其次，热点板块一定会存在龙头，而牛市里布局，就需要捕捉龙头。

资金龙头，主要就是上涨的急先锋，涨幅位居板块的前列。

那些顶级的投资者，在牛市里布局，往往挑选的就是这部分资金追捧的龙头个股。

捕捉龙头的技巧比较简单，就是哪个涨得多，就选择哪个，而不是分析什么基本面。

但凡是资金认可的，就是龙头，而龙头的涨幅，基本上至少是整个板块的一倍以上。

那些我们看到的五倍十倍牛股，大多都出自于龙头股之中。

3、把握主线。

所谓的把握主线，可能比较抽象，但所有的牛市，其实都是有主线的。

主线指的是牛市行情的起源，到底是什么原因，哪些政策，导致的行情启动。

结构性牛市，那就存在结构化的主线，系统性牛市，那就是系统性的主线。

大的板块上涨，带动的整个权重指数上涨，其实就是行情的主线。

千万不要觉得只有一些题材为主的个股会在牛市表现活跃，整个主线带动的个股上涨，同样会表现远超其他板块。

主线的把握，其实也是相对比较简单，一般都是宏观政策给某个行业带来的红利。

4、等待轮转。

最后一种把握牛市行情的方式，其实是耐心等待，等待轮转。

牛市中，行情一定是存在轮转的。

有一些投资者可能会错过主线，错过热点，错过牛股，然后开始拼命地追逐。

其实，如果是那一类反应速度慢半拍的投资者，等待也是一种获取超额收益的方式。

那些跑输大盘的人，往往是在不断追逐的过程中，产生了很多不必要的损失。

耐心等待，等到自己的板块遭遇轮转，然后出现比较大幅度的上涨后，再换板块进行潜伏。

这样你会发现，如果你一共轮到2-3次的系统性行情，总体的收益，也是完全可以跑赢大盘的。

不管你的投资水平是顶级，还是一个菜鸟，牛市都是必须要把握的，因为牛市里如果不赚钱，那么熊市里机会就更少，亏钱的可能性一定会更大。

如果你是真正的高手，是不会逆势而为的，也就是尽量不参与熊市，就只在牛市里赚钱。

熊市布局

说说熊市布局吧，也就是那些喜欢做价值投资，做左侧交易的投资者，是如何布局的。

熊市布局，其实有一个大前提，就是布局牛股，而不是熊股。

所谓的牛股，指的是业绩仍然在增长通道中的上市公司。

但凡是业绩下滑的上市公司，不论牛市还是熊市，都有可能随时走熊。

毕竟，业绩是根本，题材只是锦上添花的东西，熊市里资金少，即便是炒作，也并不愿意去碰带雷的个股。

这里的业绩带雷和业绩平平，是两个概念，平平是不增长，带雷是仍然在下降。

熊市布局，尤其是大资金，主要的对象都是优质上市公司，这是投资的前提。

熊市入场，赚的就是估值被错杀的钱，而且是因为流动性导致的价值被错杀。

但是熊市布局，是有很多基本条件的，稍有不慎很容易落入熊市陷阱，导致大幅度的亏损。

所以，熊市布局，对于股票的选择，也是大有讲究的。

以下几点，要特别注意，否则很有可能在熊市损失惨重，等到了牛市也就是锵锵解套而已。

1、降低估值预期，熊市中后期入场。

很多人喜欢在熊市初期入场，或者说是认为这是牛市的调整，急着入场。

说实话，这种情况其实还是很常见的。

尤其是很多人会以所谓的估值来预判股价的位置。

但问题就出在这个估值的锚定效应，你内心已经接受了高估值，所以当出现20-30%的估值折价的时候，你就觉得机会来了。

而所有的熊市，估值总体的跌幅，都会有50%起步，个股出现腰斩都是很正常的。

所以，熊市布局，绝对不是在熊市刚开始的时候就急匆匆地入场，一定要等到熊市的中后期。

所谓的中后期，指的是市场低迷，股价低迷，成交量低迷，人气低迷的时候。

当市场还有人在抱怨下跌的时候，就不能说是中后期，中后期往往是市场麻木的时候。

2、对于企业的发展，有充分的预判。

熊市布局，一定要对投资的标的，有充分的了解。

很多投资者对于股票背后的上市公司，一无所知，就打算在熊市布局。

熊市里被错杀的股票不少，但也并非是所有股票都是被错杀的，很多还是因为上市公司出现问题，所以股价大幅度下跌的。

业绩在熊市里，没有办法扭转乾坤，不会让好的股票在熊市里止跌反弹。

但是优质的企业，一定能够让你在牛市里，恢复元气，并且赚到钱。

有一点切记，当下的业绩，不代表未来的业绩，所以对于企业的发展要有充分的预判。

以免出现业绩当下在增长，买入之后便遭遇业绩滑铁卢的情况。

换句话说，不熟悉的上市公司，在熊市里千万别碰。

3、合理分配资金，绝不能快速满仓。

熊市布局的另一大特色，就是资金安排。

牛市里讲究的是看准时机，快速满仓，熊市里讲究的是慢慢布局，绝不满仓。

这么说吧，熊市里布局是无法满仓的，要始终保证兜里有钱，因为不知道底在何方。

很多投资者不是投资的方式不对，而是在熊市里快速满仓，封锁了自己的资金流动性。

这种情况下，不论是仓位上，还是心态上，都会异常的被动。

想在熊市里赚大钱，这种想法本身就很危险，更何况熊市转牛市需要一个过程，时间周期其实是无法预估的。

合理的分配资金，分批入场，是熊市布局的一大根本。

4、放弃抄底的心态，布局随遇而安。

最后一点很重要，就是放弃抄底的心态。

很多投资者热衷于抄底，殊不知底根本就不是抄出来的。

或者这么说，即便买到了最低点，也仅仅是运气好而已，根本不是自己眼光好，能力强。

市场在极度悲观的情况下，形成了底部。

而极度悲观，代表普通的投资者，都会放弃抄底的想法，市场都不会有抄底的心态。

熊市布局，讲究的是随遇而安。

翻译过来，就是布局在底部区域即可，不求所谓的精准抄底。

牛市布局，讲究的是快、狠、准，熊市里讲究的就是慢、柔、偏。

慢指的是布局慢，柔指的是入场轻柔，偏指的是不精准的价格。

时间换空间，才是熊市布局的核心。

其实，不论熊市牛市，都是市场涨跌的底层规律而已。

熊市布局也好，牛市布局也罢，都是炒股的一个策略。

心态好和研究能力强的投资者，可以考虑熊市布局。

对于普通投资者而言，熊市休息，牛市里入场是最好的投资方式。

但是，如何判断牛熊市，又成了困扰散户的一大难题。

归根结底，牛市也好，熊市也罢，最终能够长期上涨的股票中，一定有那部分不断茁壮成长的上市公司。